C114訊 2月13日消息（水易）以ChatGPT為代表的人工智能大模型無(wú)疑是2023年的最熱話題之一，與AI相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈都享受到了紅利。英偉達(dá)的GPU一卡難求，看似“不起眼”的光器件和模塊行業(yè)也得到了資本市場(chǎng)的熱捧，股價(jià)瘋漲，市值飆升。
過去這一年，根據(jù)光通信行業(yè)知名市場(chǎng)機(jī)構(gòu)LightCounting多次表示，2023年這一市場(chǎng)整體是下行趨勢(shì)，主要是需求不足，庫(kù)存高企，不過全球范圍掀起的人工智能“軍備競(jìng)賽”，點(diǎn)燃了400G、800G等高速模塊的需求，讓市場(chǎng)趨于平穩(wěn)。
AI之外，我們也看到了過去這一年，我國(guó)光器件、模塊、芯片等廠商在持續(xù)獲得市場(chǎng)份額的同時(shí)，綜合實(shí)力也在不斷增強(qiáng)。這一年，光器件行業(yè)延續(xù)多年的并購(gòu)整合，資本運(yùn)作仍在持續(xù)，呈現(xiàn)“有人回歸，有人離場(chǎng)”的態(tài)勢(shì)。
AI引爆技術(shù)變革
人工智能大模型最直觀是帶來(lái)了對(duì)算力的澎湃需求，數(shù)據(jù)中心流量進(jìn)一步升級(jí)，客戶對(duì)訪問算力中心尤其是智算中心的需求更高了，要求網(wǎng)絡(luò)具備更高吞吐量、更低時(shí)延、更確定性等能力。
光模塊作為數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵橋梁，在人工智能時(shí)代實(shí)現(xiàn)了100G-400G-800G三級(jí)跳躍，800G成為寵兒。國(guó)內(nèi)頭部光模塊廠商中，旭創(chuàng)科技憑借800G產(chǎn)品的良好訂單和市場(chǎng)份額，成為為數(shù)不多凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的廠商，另一個(gè)龍頭Coherent也是受益于800G，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
對(duì)于2024年的市場(chǎng)，LightCounting認(rèn)為將主要集中在與人工智能相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施上，這些產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)電信和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)等其他領(lǐng)域的需求。光器件和模塊市場(chǎng)的大部分增長(zhǎng)將來(lái)自800G光模塊的銷售。
與此同時(shí)，為了配合未來(lái)更大帶寬、更高算力的GPU需求，已經(jīng)有AI廠商明確提出1.6T的需求。而到了1.6T之后，采用可插拔、CPO、LPO一直是業(yè)界熱議的話題，而萬(wàn)變不離其宗的是對(duì)光模塊高速率、高集成、低功耗、低成本的要求。
最近幾年對(duì)于可插拔還是CPO的討論已經(jīng)有很多，在主流設(shè)備商、互聯(lián)網(wǎng)廠商、光模塊廠商的推動(dòng)下，CPO光電合封技術(shù)成為熱點(diǎn)，OIF等標(biāo)準(zhǔn)化組織也在積極推進(jìn)CPO光模塊技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，這一復(fù)雜的技術(shù)什么時(shí)候規(guī)模商用，是否帶來(lái)直接收益，業(yè)界還有不同的看法。
面對(duì)這一爭(zhēng)議，從2023年OFC開始，LPO“線性直驅(qū)”成為新勢(shì)力。據(jù)了解，LPO仍使用傳統(tǒng)光模塊封裝，DSP被放在設(shè)備側(cè)，非線性信號(hào)處理由設(shè)備實(shí)現(xiàn)，模塊只處理線性信號(hào)，從而降低光模塊功耗和成本。
綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)
在過去的十年里，中國(guó)的光器件和模塊供應(yīng)商逐漸在全球市場(chǎng)上獲得份額。從在太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，到FTTx和無(wú)線前傳等較小細(xì)分市場(chǎng)幾乎都是中國(guó)供應(yīng)商。LightCounting指出，多非中國(guó)供應(yīng)商相繼退出光模塊市場(chǎng)，因?yàn)樗麄儫o(wú)法與中國(guó)供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)。
從LightCounting公布的最新版2022年全球光模塊TOP10榜單顯示，旭創(chuàng)科技、華為、光迅科技、海信寬帶、新易盛、華工正源、索爾思光電，一共7家中國(guó)供應(yīng)商入圍，海外僅剩3家在榜單上。值得一提的是，索爾思光電大部分股權(quán)已被中國(guó)公司收購(gòu)，可以歸類為中國(guó)光模塊廠商。
值得一提的是，過去的一年，我國(guó)光器件和模塊行業(yè)市場(chǎng)越做越大的同時(shí)，技術(shù)水平也在同步實(shí)現(xiàn)躍升。在由CIOE和C114聯(lián)合舉辦的“光芯片與高端器件技術(shù)研討會(huì)”上，北京郵電大學(xué)研究員張磊介紹，在核心光電子芯片方面，不管是傳統(tǒng)的化合物半導(dǎo)體還是新型的硅光，我國(guó)與國(guó)際上都沒有明顯的差別。
作為國(guó)內(nèi)技術(shù)成熟的國(guó)產(chǎn)激光器廠商，源杰半導(dǎo)體已經(jīng)實(shí)現(xiàn)25G激光器芯片系列產(chǎn)品的大批量供貨，50G產(chǎn)品也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)小批量發(fā)貨，100G產(chǎn)品也在處于客戶測(cè)試階段。另外，光庫(kù)科技也具備了開發(fā)800Gbps及以上速率鈮酸鋰調(diào)制器芯片能力。
要知道，在《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2018-2022年）》編制時(shí)，我國(guó)的高速產(chǎn)品以10G為主，進(jìn)步明顯。相信在《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2023-2027年）》的指導(dǎo)下，會(huì)有更大的技術(shù)突破。
市值翻倍屢見不鮮
AI浪潮下，算力需求飆升，也讓資本市場(chǎng)的算力股、光器件和模塊股飆升了一把。C114統(tǒng)計(jì)了一下國(guó)內(nèi)主要的幾個(gè)光器件和模塊上市公司的市值情況，最多的市值翻了6倍，股價(jià)翻了接近7倍。
從2023年1月3日到12月29日，中際旭創(chuàng)收盤市值從226億到903億，6月20日股價(jià)170元，市值達(dá)到1366億，股價(jià)翻了6.5倍；光迅科技市值從127億到226億；華工科技市值從170億到299億；新易盛市值從124億到350億；華工科技市值從170億到299億；劍橋科技市值從31.5億到101億，6月20日市值達(dá)到211億，股價(jià)翻了接近7倍；光芯片企業(yè)源杰科技市值從76.8億到125.6億……
或許是在這一輪近似“狂飆”的資本市場(chǎng)環(huán)境下，從2023年下半年開始，或大或小的收購(gòu)屢見不鮮，還有很多跨界企業(yè)也想分一杯羹，也有企業(yè)見好就收，想要聚焦而退場(chǎng)的。
最值得關(guān)注的是，Lumentum將以7.5億美元收購(gòu)云暉科技，以回歸光模塊市場(chǎng)，因?yàn)樵?019年的時(shí)候，Lumentum將數(shù)通光模塊業(yè)務(wù)出售給劍橋科技。收購(gòu)云暉科技正式瞄準(zhǔn)人工智能拐點(diǎn)，擴(kuò)大在數(shù)通領(lǐng)域的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。據(jù)了解，云暉科技的大部分收入來(lái)自400G、800G光模塊。
另外，或許也是看到了人工智能市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，美國(guó)光器件廠商AOI決定終止出售自己的光模塊業(yè)務(wù)。據(jù)悉，AOI是微軟的光模塊供應(yīng)商之一，直接受益于微軟對(duì)AI大模型的投資。
更讓人感到驚訝的是，主要從事鋁合金材料的豪美新材表示將向索爾思光電投資4000萬(wàn)美元，看好的正是光模塊領(lǐng)域快速發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。不久之后，地產(chǎn)公司萬(wàn)通發(fā)展也發(fā)公告指出，擬購(gòu)買索爾思光電不低于51%的控股權(quán)。當(dāng)然這些跨界投資也受到了證監(jiān)會(huì)的關(guān)注。
不過，也有放棄這一塊業(yè)務(wù)，英特爾表示將可插拔光模塊業(yè)務(wù)剝離，由Jabil（捷普）接管。但英特爾仍保留了SiP芯片設(shè)計(jì)和制造能力。LightCounting認(rèn)為，英特爾計(jì)劃繼續(xù)開發(fā)CPO，用于服務(wù)器到交換機(jī)甚至芯片到芯片的互連，這才是英特爾進(jìn)軍硅光子技術(shù)的真正長(zhǎng)期戰(zhàn)略。
回首2023年，光器件和模塊行業(yè)在AI的驅(qū)動(dòng)下好不熱鬧，國(guó)內(nèi)廠商也受益于這一輪周期，綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)。展望2024年，AI大模型仍是光器件和模塊的主要市場(chǎng)機(jī)遇，國(guó)內(nèi)廠商要做的是緊跟技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，加快光器件和模塊，特別是光芯片技術(shù)創(chuàng)新，而不是股價(jià)、市值的多少。 
