思科業(yè)績暴雷？依舊非常賺錢、非常強(qiáng)大

C114訊 5月20日消息（南山）昨日，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)導(dǎo)者思科公司公布了截至4月30日的2022財(cái)年第三財(cái)季報(bào)告。本季度思科實(shí)現(xiàn)營收128億美元，幾乎零增長，嚴(yán)重不及市場(chǎng)預(yù)期。

這一業(yè)績被資本市場(chǎng)認(rèn)為“暴雷”，思科美股盤前一度暴跌20%，收盤大跌13.73%，收盤41.72美元，創(chuàng)下2020年11月以來新低。受到思科波及，一眾小弟股價(jià)集體暴跌：Arista Networks下跌6%，Juniper下跌10%，Ciena下跌約9%。

思科盡管在中國市場(chǎng)低調(diào)做人，市場(chǎng)份額并不突出，但在全球市場(chǎng)，依然是中國廠商面臨的最強(qiáng)悍的競爭者。業(yè)績暴雷、股價(jià)大跌，是不是意味著思科不行了？分析其在季度電話會(huì)議上的觀點(diǎn)，可以看到思科依舊強(qiáng)大，短期的打擊并不影響其核心競爭力。換句話說，思科這一財(cái)季的業(yè)績平平，基本不是競爭對(duì)手導(dǎo)致的。

甩鍋中俄

具體來說，思科本財(cái)季營收128億美元，低于分析師平均預(yù)期4%；GAAP凈利潤30億美元，同比增長6%，持平預(yù)期。思科同時(shí)預(yù)計(jì)第四財(cái)季收入同比下降1%-5.5%，分析師平均預(yù)期增長5.7%；每股收益0.76-0.84美元，分析師平均預(yù)期0.92美元。

據(jù)媒體報(bào)道，Raymond James的分析師還注意到，思科最近一個(gè)季度的客戶訂單增速放緩至8%，低于前幾個(gè)季度的30%。原因在于思科實(shí)施了三輪漲價(jià)，使得客戶更愿意提前下單以獲得更低的價(jià)格，同時(shí)也避免更長的交貨時(shí)間。

當(dāng)前業(yè)績不好、下個(gè)財(cái)季業(yè)績指引也不好，導(dǎo)致思科股價(jià)遭遇暴擊。思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins選擇了甩鍋給中俄：俄烏戰(zhàn)爭沖突導(dǎo)致思科退出俄羅斯市場(chǎng)，損失2億美元銷售收入；因?yàn)橹袊�的疫情帶來封鎖，導(dǎo)致“無法從中國獲得電源”，損失3億美元銷售收入。

加起來是5億美元，正好是4%——思科相比分析師預(yù)期少的5億美元營收，簡直完美。

為了方便甩鍋，Chuck Robbins在思科電話會(huì)議上別出心裁地說：“我們的財(cái)季在4月底結(jié)束，其他大部分公司都是到3月底結(jié)束。所以在中國，我們經(jīng)歷了整整一個(gè)財(cái)季的封鎖，且上海的封鎖從3月27日開始還未結(jié)束。”

思科首席財(cái)務(wù)官Scott Herren則表示，在總共41000個(gè)獨(dú)特零部件編號(hào)中，約有350個(gè)關(guān)鍵部件在第四財(cái)季受到短缺的影響。思科的供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)正在積極尋求多種選擇，以解決這些短缺。

所以，下個(gè)財(cái)季業(yè)績不佳的鍋，思科都提前準(zhǔn)備好了。

實(shí)力未損

其實(shí)，股價(jià)暴跌算不了什么，畢竟美國大型科技公司中，今年股價(jià)暴跌的并不少，思科藏身其中并不突出，只是因?yàn)楣蓛r(jià)自由落體式跳水才引發(fā)關(guān)注，如同之前的美國互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭Meta和Netflix。

但思科實(shí)力并非受損。IDC數(shù)據(jù)顯示，目前思科的路由器和交換機(jī)的全球市場(chǎng)占有率均位居榜首，且遙遙領(lǐng)先。

為了抵御通脹和供應(yīng)鏈調(diào)整帶來的壓力，思科進(jìn)行了多輪漲價(jià)，這些漲價(jià)傳導(dǎo)給客戶，并未導(dǎo)致訂單的流失，這足以證明思科的競爭力并未減退，思科甚至打算繼續(xù)提價(jià)。Chuck Robbins表示，市場(chǎng)需求持續(xù)強(qiáng)勁，并產(chǎn)生了創(chuàng)紀(jì)錄的訂單積壓。

盡管面臨俄烏沖突等國際形勢(shì)帶來的不確定性，以及供應(yīng)鏈問題導(dǎo)致的零部件短缺等挑戰(zhàn)，思科等網(wǎng)絡(luò)廠商依然具有強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能。原因在于其核心市場(chǎng)——數(shù)據(jù)中心正在開啟新一輪迭代升級(jí)浪潮，400G成為主流，需求持續(xù)旺盛。例如在中國，“東數(shù)西算”戰(zhàn)略今年正式啟動(dòng)，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)展現(xiàn)了巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

思科作為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，面對(duì)這輪并非破壞式而是演進(jìn)式的技術(shù)迭代，顯然具有較好的優(yōu)勢(shì)。在Gartner“云與數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)魔力象限”中，思科穩(wěn)居領(lǐng)導(dǎo)者地位，相比之下，華為處在“挑戰(zhàn)者象限”。

尤為值得一提的是，盡管美國以種種不上臺(tái)面的理由拒絕華為，但思科作為華為在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域的最大競爭對(duì)手，在中國市場(chǎng)依然可以輕松贏得訂單。就在本月，工信部公布第五批網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵設(shè)備安全檢測(cè)結(jié)果，思科8款設(shè)備上榜，位居第一，“待遇”之好令業(yè)界驚嘆。

思科業(yè)績暴雷、股價(jià)暴跌的事情雖然刷屏了中國互聯(lián)網(wǎng)，但思科的整體實(shí)力依然不容小覷，每年超過百億美元的利潤，中國的同行們更是望塵莫及。思科遇到的難題，中國同行或多或少都能遇到，要想挑戰(zhàn)思科，不要期待思科犯錯(cuò)，更需要自身強(qiáng)大起來，不僅是產(chǎn)品更強(qiáng)大，還需要供應(yīng)鏈更強(qiáng)大。