2010年12月9日消息，十二五規(guī)劃及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，涉及到通信行業(yè)的重要內(nèi)容包括：加強(qiáng)寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、推動(dòng)下一代移動(dòng)通信和下一代互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、促進(jìn)衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我們認(rèn)為通信行業(yè)存在很大投資機(jī)會(huì)。
光通信將在“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略指引下持續(xù)高景氣發(fā)展
基于“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略的光通信投資將貫穿整個(gè)“十二五”期間。截至2010年Q3，F(xiàn)TTx用戶只占寬帶用戶15%，發(fā)展空間十分巨大；運(yùn)營(yíng)商都在制定加快光纖寬帶投資建設(shè)的計(jì)劃；并且FTTx網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)決定了光纖寬帶投資具有“越深入投資越大”的規(guī)律。我們預(yù)測(cè)光纖寬帶接入投資規(guī)模（以線為單位）2011、2012年將同比增長(zhǎng)62.2%、42.2%（2010年實(shí)際規(guī)模同比增長(zhǎng)達(dá)到85%），投資機(jī)會(huì)在于光通信配套設(shè)備（新海宜）、光接入和傳輸設(shè)備（中興通訊和烽火通信）等。
在渡過艱難歲月后 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有望迎來大發(fā)展元年
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的條件已經(jīng)具備，盡管行業(yè)管控措施嚴(yán)厲，行業(yè)爆發(fā)性發(fā)展在2011年仍將勢(shì)不可擋，我們預(yù)計(jì)行業(yè)拐點(diǎn)將在2010年下半年到來。第三方支付將有助推廣SP業(yè)務(wù)，并成為行業(yè)發(fā)展的刺激因素。但由于管控措施目前仍在實(shí)施，尤其是中移動(dòng)的短信代收費(fèi)三次確認(rèn)沖擊很大，11年一季度相關(guān)公司業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)低谷。長(zhǎng)期看好北緯通信(但要關(guān)注短期風(fēng)險(xiǎn))，重點(diǎn)關(guān)注拓維信息。
北斗產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)爆發(fā)性發(fā)展
北斗產(chǎn)業(yè)將在國(guó)防及民用行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域率先大規(guī)模應(yīng)用，爆發(fā)點(diǎn)在2012年。我們預(yù)計(jì)2010-2020年產(chǎn)業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到55%。投資機(jī)會(huì)：在行業(yè)快速增長(zhǎng)初期在于上游芯片和終端企業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)后在于下游運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)騰電子。
下一代移動(dòng)通信和下一代互聯(lián)網(wǎng)將帶來設(shè)備市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)
3G業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同推廣將加速推進(jìn)準(zhǔn)4G技術(shù)LTE的部署。將使中興通訊迎來市場(chǎng)格局重新洗牌的寶貴機(jī)遇，并且將帶來天線設(shè)備的成倍增量需求；IP地址匱乏導(dǎo)致向IPV6遷移、網(wǎng)絡(luò)融合化發(fā)展將促使下一代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，并且將給數(shù)據(jù)通信設(shè)備商(關(guān)注中興通訊、星網(wǎng)銳捷、烽火通信)和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維服務(wù)商(關(guān)注國(guó)脈科技等)帶來業(yè)務(wù)拓展機(jī)遇。
另外，銀行卡向芯片卡遷移將帶來IC卡造商的產(chǎn)品升級(jí)巨大空間。重點(diǎn)關(guān)注大唐電信、恒寶股份。
行業(yè)整體展望及重點(diǎn)推薦公司
我們預(yù)計(jì)2011年電信運(yùn)營(yíng)商資本開支將增長(zhǎng)10.6%、光通信建設(shè)仍將是投資重點(diǎn)，預(yù)測(cè)通信設(shè)備行業(yè)2011年增長(zhǎng)30%-35%，增長(zhǎng)龍頭為光通信設(shè)備相關(guān)行業(yè)。通信服務(wù)行業(yè)增長(zhǎng)重點(diǎn)仍將是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)帶動(dòng)的增值服務(wù)提供商，及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維提供商。重點(diǎn)推薦公司：中興通訊、新海宜、國(guó)脈科技、烽火通信和亨通光電。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)騰電子、北緯通信、拓維信息、大唐、恒寶股份、星網(wǎng)銳捷的介入時(shí)點(diǎn)。 
